智易科技高毛利新品接力出貨 2026 EPS挑戰14.6元

財經中心／王駿凱報導

網通廠智易因北美5G FWA需求強勁，加上企業級網通新品陸續出貨，法人看好今年營運動能延續。元大投顧指出，智易首季毛利率並未受到記憶體漲價明顯衝擊，單季EPS達3.12元，優於市場預期，預估第二、第三季獲利可望持續成長。

元大投顧分析，北美5G FWA CPE需求強勁，帶動Mobility產品線成長，同時公司提前布局低價記憶體庫存，有效降低成本波動影響。隨著部分客戶自第二季起陸續反映記憶體漲價，智易毛利率可望逐步回升。智易近年積極拓展企業級網通市場，預計下半年將出貨Wi-Fi AP、資安交換器及10G PON等高毛利產品，並切入北美新電信客戶供應鏈，有助優化產品組合與提升獲利表現。

在新市場布局方面，公司也跨足低軌衛星地面接收設備，法人預期最快下半年有機會取得代工訂單，並於2027年開始貢獻營收。針對市場關注的美國關稅與FCC政策，法人認為對智易影響相對有限；公司亦透過仁寶集團採購優勢提前備貨，目前記憶體庫存已備至2027年上半年，進一步強化供應穩定度。元大投顧維持智易「買進」評等，並以2026年預估EPS 14.6元、本益比16倍推算，目標價230元。