台股再度為外資買盤重心　單週獲近33億美元

財經中心／綜合報導

市場情緒持續回溫，外資回補腳步不停歇，保德信指出，上週台股再度獲得外資青睞，加碼近34億美元，南亞的印度獲得8億美元資金挹注位居第二，第三則是與台灣同為科技出口導向的南韓股市，獲得近7億美元買盤，其他如馬來西亞、印尼、越南也獲得資金淨流入，僅有泰國、菲律賓遭提款。

隨著資金明顯回流，亞股反彈行情持續，保德信表示，上週同樣由台股大漲4.44%的漲幅居亞股之冠，印尼上漲4.01%名列第二，其他亞股漲幅依序為印尼的3.62%、越南的2.69%、南韓的1.92%、馬來西亞的1.63%、中國的1.12%，唯一為負報酬的僅泰國股市的-1.25%墊底。

PGIM保德信全球跨國藍籌100ETF(保德信全球藍籌ETF，009810)(本基金之配息來源可能為收益平準金)產品經理林芷麒表示，上週美中宣布達成初步共識並約定休戰90天並暫時互降關稅，市場樂觀氣氛帶動美股四大指數全面走揚，其中費城半導體指數與那斯達克指數分別飆漲10.2%與7.2%。不過，關稅問題仍未完全解決，市場也憂心可能反覆成為干擾因子，經濟學家預期，隨著進口物價揚升及關稅效應發酵，下半年通膨可能再度面臨上行風險，再加上受到川普強硬貿易政策衝擊，美元兌一籃子主要貨幣的美元指數今年來已下跌近7%，預期將進一步削減民眾購買力與消費意願。

根據最新數據，林芷麒表示，2025年4月消費者價格指數年增率自3月的2.4%降至2.3%，不僅低於市場預期，亦創下2021年2月以來新低；美國4月份生產者物價指數亦低於市場預期，月減0.5%，年增2.4%，然而成長幅度為去年9月以來新低，主要反映出企業正在吸收部分來自關稅上調的衝擊，而不是將其轉嫁給消費者，但也將使企業獲利率下滑。

林芷麒認為，在市場仍震盪之下，不妨將投資範圍擴大，參與跨國企業的優勢，由於各國經濟強項不同，跨國企業可利用不同地區的資源和成本優勢，透過多地生產或多地銷售，提升營運效率，除了能較為投資穩定績效表現，也能將投資觸角延伸至全球主要市場。

中美關稅戰暫歇，各機構紛紛上調中國GDP估值，PGIM保德信大中華基金經理人陳舜津指出，美中關稅貿易戰暫歇，關稅下降幅度超預期，各券商與主要銀行紛紛上調中國經濟成長預測，其中高盛將中國今年經濟成長預測自前值4%上調至4.6%，摩根大通上調至4.8%，瑞銀則上調中國全年經濟成長率，從原先的3.4%上調至3.7%至4%，並表示未來幾個月若達成協議，有機會再進一步上調；儘管整體來看低於中國「5%左右」官方目標，但仍顯示市場看好中國經濟前景將朝正向趨勢發展。

至於中央調控貨幣政策方面，陳舜津表示，中國公佈金融機構4月份新增貸款年增幅大降61%至2850億人民幣，反映中國經濟借貸需求疲弱，而中國人行上週四起下調金融機構存款準備金率0.5%，整體存款準備金率的平均水準，將從原本的6.6%降低到6.2%，市場預期人行選擇在5月降準，一方面降低商業銀行負債成本，另一方面配合財政端發力，且預期今年中國央行仍有降準空間。

雖然利多因子齊發，但昨(19)日台股漲勢暫歇，台股終場下跌319.86點，跌幅-1.46%，收在21523.83點，PGIM保德信中小型股基金經理人杜欣霈表示，5月以來以電子股領漲趨勢鮮明，電子指數上漲9.1%，其中以電子零組件大漲11.8%表現最佳，電腦與周邊上漲11.4%居次，預期台北國際電腦展(Computex)本週二登場將持續炒熱話題面，包括智慧運算與機器人、次世代科技、未來移動三大主題，且輝達執行長黃仁勳與眾多科技高層的主題演講，料將成為市場關注焦點，並為AI產業展望定錨；此外，週二也逢520總統就職一週年演說，相關內容亦將牽動市場動向。

杜欣霈說明，根據TrendForce最新出具半導體封測研究報告，公佈2024年全球封測廠前十大營收企業，其中台廠營收佔比高達54%，共四家龍頭廠商入列，另外，2024年委外封測代工市場的發展預示著價值鏈重構正在進行，顯示封測業已從傳統製造業，轉變為高度技術整合與研發導向的策略核心，台廠在全球具有高度競爭優勢。

此外，杜欣霈指出，晶圓龍頭大廠表示將持續擴產支應客戶需求，預計今年將在台灣與海外擴建9座廠，包含8座晶圓廠以及1座先進封裝廠；以製程技術別來看，2奈米今年下半年量產，3奈米今年產能將年增6成，反映出晶圓龍頭大廠技術驅動大量AI。晶圓龍頭大廠指出，2024年是AI元年，AI將持續貢獻半導體產業成長，預期到了2030年，半導體業產值有望達到1兆美元規模。

但杜欣霈也提醒，由於此波反彈幅度超過兩成，隨指數往年線位置挺進，來到實質壓力區，獲利調節賣壓可能擴大，若搭配量能擴大、法人買盤回補等，則有利於指數持續向上。

注意：本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。