滙豐銀Q4投資展望！維持全球股市偏高比重　曝4大投資策略

圖、文／品觀點

滙豐私人銀行發布第4季投資展望，維持建設性但審慎的多元資產觀點，並偏好全球股票、優質債券及另類投資；滙豐維持對全球股票的偏高比重，偏好美國、日本、中國大陸、香港、新加坡及南韓市場，同時配置科技以外的投資主題以作互補。

滙豐私人銀行發布第4季投資展望，維持建設性但審慎的多元資產觀點，並偏好全球股票、優質債券及另類投資；滙豐維持對全球股票的偏高比重，偏好美國、日本、中國大陸、香港、新加坡及南韓市場，同時配置科技以外的投資主題以作互補。

滙豐私人銀行認為，固定收益具備相對顯著機遇。在實質收益率仍處偏高水平的背景下，優質收益有助穩定投資組合表現；就貨幣及商品而言，滙豐預期美元整體仍可能獲支持，而黃金的長線前景依然偏向正面。

滙豐私人銀行及財富管理北亞首席投資總監何偉華指出，不擔心科技股，因為估值下修，但營利上升。隨著人工智慧(AI)採用加速、能源自主，以及企業盈利成長持續展現韌性，將支持投資者樂觀情緒延續至2026年最後一季；同時，投資機遇亦正由美國超大型市值企業，進一步擴展至更多行業與地區。

何偉華指出，隨著AI獲利預期能力改善，滙豐預期相關效益將逐步擴展至金融、工業、材料及能源等板塊。亞洲市場將受惠於全球晶片需求，更多市場亦有望因更廣泛的AI應用而提升生產力。

何偉華表示：「台灣經濟將繼續受惠於全球AI數據中心發展，帶動企業盈利與投資成長，總體出口亦會在第四季加速成長。預計經濟成長在未來亦將支持消費維持相對較高的成長。」

何偉華認為，日圓之前上升，主要是因為美日政府聯手買進日圓，但日本央行升息後，還是美國利率高，日本利率低，利差仍大，研判日圓仍將在附近水平波動；美元應該還是走高。

何偉華認為，美國聯準會明年維持利率不變，因為能源對通膨影響變小，也因今年升息後，會對抑制通膨有一定力度；今年升息幅度，對股市影響也比較小。

滙豐私人銀行2026年第四季的四大優先投資策略：

• 聚焦人工智慧的獲利預期潛力：
AI應用與投資仍在加速，但滙豐偏好回報更清晰且可持續的領域，特別是雲端、半導體及AI賦能應用相關機會。

• 把握政府推動安全與能源自主帶來的機遇：
地緣政治緊張、供應鏈受阻，以及電力需求急升，正推動網絡安全、國防、能源供應、關鍵材料及氣候變化緩解等領域的投資。

• 透過收益及多元資產策略提升投資組合韌性：
優質債券、基礎設施及股利所帶來的收益，有助穩定回報；對沖基金、私募市場及黃金則可進一步分散風險並緩解波動。

• 把握亞洲創新與收益：
亞洲的半導體、機器人及先進製造企業，是全球AI供應鏈與本地創新的主要受益者，能為環球投資組合提供多元化配置。

滙豐私人銀行及財富管理環球首席投資總監Willem Sels表示：「投資者正面對多重不確定性，但盈利增長範疇逐漸擴大與經濟活動展現韌性，仍支持市場維持偏好風險的環境。隨著AI由新穎概念逐步走向獲利預期，我們正部署多元資產投資組合策略，以把握結構性成長趨勢所帶來的機遇，同時加入債券與另類資產，以助緩衝持續的市場波動。」