凱基金總座楊文鈞：股利不掉隊！每股淨值增至26.71元　法說速讀

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凱基金控今天召開法人說明會，針對投資人關心的股利政策，總經理楊文鈞指出，盈餘配發率很難有明確說明，但絕對不會掉隊，也瞭解投資人在臺灣買金融股或ETF，對股利都很重視，因此凱基金也都在注意可發放股利的現金流，也會評估股價淨值比，此外，近期的雙重槓桿比率也有明顯改善，會有更大空間。

凱基金控今天召開法人說明會，針對投資人關心的股利政策，總經理楊文鈞指出，盈餘配發率很難有明確說明，但絕對不會掉隊，也瞭解投資人在臺灣買金融股或ETF，對股利都很重視，因此凱基金也都在注意可發放股利的現金流，也會評估現金殖利率，此外，近期的雙重槓桿比率也有明顯改善，會有更大空間。

楊文鈞說，子公司凱基銀行與凱基證券的盈餘上繳率以70％為原則，盡量不要差異太遠，且要確保有足夠資本支持業務成長；至於凱基人壽因上繳細則要等年底主管機關有進一步決策才會明朗，不過，凱壽上半年淨值增加1300億元，今年可以上繳金控的百分比，應會比去年成長，相對樂觀，

楊文鈞進一步指出，各子公司發展的資金需求，金控一直有在注意，子公司也可發行次順位債，但若要增資，資金要能立即投入運用，且邊際效益需符合標準（亦即不影響EPS，不影響次年發放股利）。

至於併購態度，楊文鈞說，永遠都在評估任何可能的機會，重點放在銀行端，金控若形容是大樹，銀行有如它的根，因為會直接與客戶全面接觸，每天都可能接觸，如果沒有併購機會，也會透過自己發展，申請新分行，並結合金融技術持續推進。

凱基金控日前已公布7月自結財務數據，單月稅後獲利20.89億元，前七月累計稅後獲利305.29億元，每股盈餘（EPS）1.77元，已超越去年全年獲利及去年每股盈餘1.74元。

凱基金指出，7月FVOCI（透過其他綜合損益按公允價值衡量）股票處分利益約55.1億元，加計前述的單月稅後獲利，合計對保留盈餘貢獻75.99億元；今年前7月累計已實現股票處分利益448.5億元，加計稅後獲利，合計對保留盈餘貢獻753.74億元，續創歷史同期新高。調整後EPS為4.41元。

至於8月的FVOCI股票操作表現，凱基人壽指出，8月有回升。

凱基金先前已經宣布，股利發放會以調整後的獲利（也就是加計凱基人壽的FVOCI股票處份損益）來當作基礎考量，另外也會考量財務規劃與子公司成長動能，以及殖利率、過往盈餘發放率，整合考量。

凱基金今年1月的普通股每股淨值為18.6元，截至6月底已增加至26.71元。

進一步來看，子公司凱基人壽上半年淨值3487億元，淨值比14.19 % ；CSM（合約服務邊際，亦即保險合約的未來利潤)餘額達2436億元，新契約CSM為158億元。

上半年CSM已經釋出75億元至損益表，攤銷率6.4%(年化)。

凱基人壽的年化投資報酬率6.69％，創歷史新高；其中，台股的投資報酬率38.02％，國外股票的投報率10.3％，國外債券報酬率3.99。

凱基銀行上半年稅後淨利42.8億元，年增 27%，其中，財富管理手續費年增30%，連續三年成長逾20%，年化股東權益報酬率提升至11.1%。

個金業務方面，透過證券交割戶移轉、收付處增加及銀行數位投放，個金存款新戶年增67%。存款結構持續優化，全行活期存款比重達45%，個人金融活存比亦提高至61%，有助降低資金成本。

截至6月底，亞資專區客戶數已突破450戶，資產管理規模逾310億元，專區績效排名第六；此外，香港分行已申請財富管理及私人銀行業務執照，積極拓展跨境財富管理與高資產客群商機。

凱基投信上半年總資產規模5308億元，年成長69％；其中，台股資產規模2168億元，年成長619％。

中華開發資本上半年稅後淨利7.5億元，整體投資部位評價5.6%，其中上市櫃投資部位評價成長16.4%，表現優於主要國際市場指數。截至今年6月底，資產管理規模達621億元，多項新基金持續推進，聚焦健康醫療、智慧製造、能源轉型及創新科技等領域，在途基金規模合計逾100億元。