台積電「股價還算便宜」值得買嗎？外媒分析「2投資關鍵」：歷史數據有答案

財經中心／李明融報導

台積電（TSMC）ADR股價目前在430美元附近徘徊，低於52週高點近480美元與440美元關卡，究竟是否仍值得投資人進場？美國知名財經媒體《The Motley Fool》分析指出，單看股價創高與否意義不大，歷史數據顯示，關鍵在於「估值歷史（本益比）」與「未來成長速度」這兩大核心指標。綜合台積電強勁的獲利爆發力與AI長線需求，目前股價定價依然合理，更是當前最值得佈局的AI概念股之一。

關鍵1：本益比高於歷史平均？「成長速度」決定30倍估值合理性

許多投資人擔心台積電過去10年平均本益比約23倍，而目前本益比已達約31倍，在高於長期平均的情況下，未來可能面臨估值回歸均值的拉回風險。然而，外媒強調，估值高低必須搭配企業的成長速度來看，最恰當的歷史對比是2020年底至2021年期間，當時台積電同樣處於高估值與高速成長期。從最新財報數據來看，台積電2026年第2季營收年增34%達402億美元，每股盈餘（EPS）更大幅年增77%至4.31美元；第3季營收預估將達452億美元、年增約37%。事實證明台積電正處於歷史級的高速擴張期，只要能延續目前的成長力道，30倍左右的本益比完全具有合理性。

關鍵2：AI熱潮非短期泡沫！魏哲家指需求強勁至2030年

除了當前業績，市場另一大擔憂在於晶片產業的週期性，以及AI狂潮過後業務是否放緩。對此，台積電董事長魏哲家先前在法說會上已給出明確解答，指出管理階層預測到2029年至2030年，晶片需求都將保持極度強勁。魏哲家分析，AI產業目前仍處於發展初期，除了持續投入資金擴建運算基礎設施外，未來更需要不斷更迭與升級老舊硬體，這將形成可持續發展的長線業務，幫助台積電鞏固過去幾年取得的豐碩成果。《The Motley Fool》總結，台積電在AI晶片供應鏈中擁有獨霸地位，配合未來數年的長線成長潛力，目前低於440美元的ADR股價依然相當具吸引力，值得長期投資人關注。