市場去槓桿告一段落？街口投信：AI基本面未變，後市聚焦企業獲利與需求動能

財經中心／綜合報導

近期全球資本市場經歷一波明顯震盪，市場同步進行去槓桿與籌碼調整。

先前因資金集中、交易擁擠及槓桿偏高所累積的風險，在總體經濟變數與市場情緒轉變下快速釋放，導致股市短線回檔。然而，這類去槓桿過程有助於降低市場過熱情形，改善籌碼結構，並提升市場後續發展的穩定性。從技術面與籌碼面觀察，近期市場震盪亦有助於浮額沉澱，若企業獲利與產業基本面未出現明顯轉弱，整理後仍有機會重新回歸基本面驅動。
街口投信表示，AI仍是全球科技產業最重要的長期成長主軸，目前尚未看到產業需求出現結構性改變。隨著市場逐步消化前波漲幅與籌碼壓力，在AI基本面維持穩健的前提下，相關產業仍具備中長期發展潛力，後續市場表現仍將回歸企業獲利、資本支出及終端需求等基本面因素。
從產業面來看，人工智慧持續帶動全球科技投資循環，無論是資料中心建置、雲端運算基礎設施，或AI應用持續擴展，皆支撐相關供應鏈需求。大型科技企業仍持續投入資本支出擴建AI基礎設施，帶動晶片、伺服器、散熱、網通設備等供應鏈訂單能見度維持相對穩健。近期科技大廠財報亦反映，先前投入的資本支出已逐步轉化為營收與獲利成長，顯示AI投資開始進入效益逐漸顯現的階段。若未來AI應用持續普及，相關企業仍有望維持較高的資本支出水準，對整體AI產業鏈形成中長期支撐。
不過，街口投信提醒，在看好AI長期發展之際，投資人仍應留意總體經濟與政策環境帶來的不確定性。包括美國政策方向、關稅措施、地緣政治風險及全球貿易變化，都可能提高金融市場波動，短期亦可能影響市場風險偏好與資金流向。因此，投資人宜避免過度使用財務槓桿，並適度分散投資風險，以降低市場劇烈波動帶來的影響。
整體而言，街口投信認為，AI仍是驅動全球科技產業成長的重要引擎，只要產業基本面、企業獲利及終端需求未出現明顯反轉，AI供應鏈中長期成長趨勢仍值得持續關注。面對短期市場震盪，建議投資人以基本面為核心，留意企業獲利、資本支出及AI應用發展進程，並透過多元資產配置與分散風險，掌握長期投資機會。