聯準會若持續按兵不動　新主席面臨公信力破產危機

Reuters 路透社報導

新任聯準會（Fed）主席 Kevin Warsh 上任僅兩個月，本週將迎來關鍵的利率決策會議。儘管市場目前預測聯準會「鷹派按兵不動」的機率較高，但美國通膨已連續 63 個月高於 2% 的目標。Kevin Warsh 先前曾向國會議員誓言，通膨是對美國人民與企業的變相課稅，聯準會必須進行「政策體制變革」來解決此問題。

然而，若聯準會本週選擇按兵不動，其公信力將面臨質疑。SMBC Group 首席美國經濟學家 Joe Lavorgna 指出，「光說不練是沒用的」，不升息對公信力的傷害遠大於升息。美銀（Bank of America）經濟學家也警告，若聯準會本週釋出鴿派驚喜，市場可能會完全抹去未來的緊縮預期，這在效果上等同於變相降息。

儘管勞動力市場疲軟與美伊戰爭（U.S.-Iran war）帶來的能源不確定性，讓聯準會有所顧忌，但債券市場已釋出明確的升息訊號。2年期美債殖利率與聯邦基金利率的利差已擴大至 70 個基點，創下 2022 年 11 月以來的新高。聯準會自 2023 年 7 月以來便未曾升息，若新主席想要重建打擊通膨的威信，推動升息將是關鍵的第一步。