賣了怕噴、抱著怕回跌？冠軍操盤手親揭「選股秘訣」：勝率比亂追股票高很多

財經中心／周孟漢報導

台股近來劇烈震盪，市場大波動讓許多投資人陷入矛盾情結，常常一邊害怕賣掉後股票持續上漲，另一邊又擔心帳上的獲利一夕之間全無。對此，就有專家大方分享自己的波段實戰心法，他透露，真正能讓人敢重押、敢抱住大波段的關鍵，從來就不是去「猜高點」出脫持股，而是在風險發生時，有沒有完善的應對機制。

冠軍操盤手楊雲翔在臉書發文，透露現階段自己依舊維持偏高的持股水位，大部分時間持股都在 7 成以上，有時甚至接近滿倉。而他之所以敢在震盪市況下持續做多，關鍵在於養成了固定買進Put（認沽期權）當作保險的習慣。他坦言，以前大約一週花 10 萬元左右做避險，現在因為市場波動放大，他連週三結算、週五結算都一起布局，一週的避險成本已飆升到 30 萬元左右。很多人可能會質疑這樣是否太浪費？楊雲翔透露，這一個多月下來，光是 Put 的虧損加總就已經超過 200 萬元，但他強調「這本來就是保險費，因為有做好避險，晚上才睡得著，盤中也才敢持續留在市場做多」。

對於目前的市場結構，楊雲翔認為本質上就是「資金行情」。只要市場成交量長期維持在 1.4 兆至 1.5 兆元以上的高檔，就代表資金還在場內持續推動，許多股票即使本益比偏高，資金還是會繼續往前推。在這種環境下，他的核心選股邏輯就是「看高做低」：絕對不去追已經噴翻天的強勢股，而是從熱門族群裡，尋找位階還低、型態剛完成的標的。

楊雲翔進一步指出，近來他最常使用的是「碗型底」與「 W 底」兩種選股型態。碗型底的核心有兩個，除了價格像碗公一樣緩步築底外，更重要的是「量能也要同步形成碗型」，當量能從萎縮到重新放大、股價突破頸線，往往就是新一波攻擊的開始；若搭配類股龍頭先噴出，中小型、位階低的個股隨後就容易出現補漲。至於「 W 底」則不一定要長得很標準，重點同樣是頸線有沒有放量突破，且若「右腳比左腳高」代表低點墊高，是偏強勢的訊號；如果突破後拉回測試支撐卻爆量跌破，他通常不會硬抱，而是會等重新站穩頸線再切回去。

最後，楊雲翔提醒投資人，最近市場最熱的題材依舊圍繞在 AI 、機器人、散熱、水冷機櫃、自駕與視覺辨識等科技題材。正確的操作策略是「先掌握最熱的產業趨勢，再去找裡面還沒大漲、但型態剛完成的公司」，這樣的勝率通常會比盲目亂追高來得高。他強調，會買 Put 絕對不是看空市場，而是為了讓自己在行情大震盪時依然保有底氣，才不會錯失真正的大波段機會。