美通膨數據現罕見落差！核心PCE意外飆升　聯準會降息夢恐難成真

Reuters 路透社報導

根據美國商務部最新公布的數據，4月份核心個人消費支出物價指數（PCE）年增率升至3.3%，高於3月的3.2%。這項數據對聯準會（Fed）主席Kevin Warsh而言無疑是個壞消息，因為PCE是聯準會制定利率政策時最優先參考的指標。目前核心PCE與消費者物價指數（CPI）的2.8%之間出現了罕見的「缺口」，這種PCE高於CPI的情況自1990年以來僅發生過約11%的時間。

分析指出，造成這波通膨落差的主因之一竟是「人工智慧（AI）熱潮」。由於核心PCE對電腦軟體與設備的權重較高，在各大企業瘋狂投入AI資本支出的背景下，相關價格年增率高達14%。此外，核心PCE包含了在外用餐的服務費用，而這部分價格在4月也上漲了3.6%，進一步推升了整體數據，顯示通膨壓力短期內難以消退。

面對川普（Donald Trump）政府的關稅政策以及中東戰火帶來的能源壓力，美國通膨率已連續五年高於2%的目標。儘管川普多次表達希望降息的意願，但居高不下的通膨數據讓聯準會陷入兩難。市場擔憂，若Kevin Warsh為了降息而轉向參考其他較溫和的通膨指標，恐會被外界質疑是在「移動球門」，進而損及聯準會的獨立性與公信力。