通膨高於預期 美債股市怎佈局 專家這樣說

財經中心/綜合報導

永豐銀行表示，美國1月CPI月增率由0.4%升至0.5%，高於預期的0.3%，其中雞蛋因禽流感月漲15.2%，能源由1.1%升至2.4%，主因寒冬及制裁俄羅斯影響。整體商品月增率由0.5%降至0.4%，服務由0.3%升至0.5%，核⼼CPI月增率由0.2%升至0.4%，高於預期的0.3%。

永豐銀行表示，PPI月增率由0.5%降至0.4%，核⼼PPI由0.4%降至0.3%，符合預期。PCE採計的細項中，醫院門診價格由0.6%降至-0.4%、住院 護理由0.0%降至-0.3%、投資組合管理由0.6%降至0.4%，以及機票費用由5.0%降至-0.3%等，多項核⼼PCE採計項目出現放緩， 投⾏普遍預估核⼼PCE年增率將由2.8%降至2.5%~2.6%，使市場仍正面解讀，FedWatch年內降息2碼機率升至41.4%。 

10年債利率維持在4.5%波動，利率的擔憂暫時緩解，利空剩下川普半導體關稅消息，以及剩餘的科技財報能否達到嚴苛的市場期望。考量川普關稅和RFK上任對健護、汽車和消費類股前景的負面影響最顯著，上半年還是建議以抗高利率、抗政治風險的科技、金融和公用事業為投資主軸，維持中性評等。

注意：

1.本研究報告由永豐商業銀⾏提供，資料來源為永豐證券投資顧問股份有限公司，所載資料僅供參考，無法保證內容完整性或 預測正確性，亦不作任何保證，資料內容若有變更，將不另⾏通知，客戶投資前應慎審考量本身風險承受度，並應自⾏承擔投資風險。

2.投資均有風險，任何投資商品過去績效亦不代表未來績效之保證，且有可能受市場波動導致本金損失；若申購以外幣計價的 投資商品應瞭解匯率變動風險亦有可能導致本金之損失。 

3.未經永豐商業銀⾏及永豐證券投資顧問股份有限公司同意，不得以任何形式沿用、複製或轉載本文件之內容。